W cyklu #ProjektyRZMK tym razem o zrealizowanym projekcie opisu i oszacowania pre-pack w sektorze budownictwa elektroenergetycznego. W ramach projektu sporządziliśmy opis i oszacowanie zorganizowanej części przedsiębiorstwa (ZCP), na potrzeby wniosku o zatwierdzenie warunków sprzedaży w trybie przygotowanej likwidacji (pre-pack). To narzędzie umożliwiające zachowanie wartości przedsiębiorstwa dla wierzycieli przy jednoczesnym zapewnieniu ciągłości operacyjnej firmy.
Projekt dotyczył spółki, wywodzącej się z państwowego przedsiębiorstwa powołanego jeszcze w 1946 r., specjalizującego się w budowie i modernizacji obiektów elektroenergetycznych wysokich napięć, realizacji sieci światłowodowych oraz projektach infrastruktury energetycznej dla kolejnictwa. Kadra firmy posiada unikalne kompetencje i uprawnienia w zakresie elektroenergetyki, stanowiące wraz z referencjami rdzeń wartości niematerialnej przedsiębiorstwa. W ramach wydzielanej ZCP znalazły się:
▪️zasoby ludzkie: specjaliści z uprawnieniami w energetyce i zarządzaniu projektami,
▪️nieruchomość gruntowa pełniąca funkcję bazy techniczno-logistycznej,
▪️park maszynowy i środki transportu niezbędne do realizacji kontraktów,
▪️referencje umożliwiające pozyskiwanie nowych zleceń w postępowaniach przetargowych.
Branża budowlana, a w szczególności budownictwo elektroenergetyczne, charakteryzuje się wysoką barierą wejścia, wynikającą z konieczności dysponowania doświadczoną kadrą oraz udokumentowanym portfolio referencji. To właśnie niematerialne aktywa i know-how stanowią o wartości rynkowej tego rodzaju przedsiębiorstw i były przedmiotem szczególnej uwagi w procesie wyceny.
W toku postępowania wycena ZCP obejmowała m.in.:
▪️analizę portfela referencji z zastosowaniem autorskiej metodyki probabilistycznej,
▪️wycenę kapitału ludzkiego metodą odtworzeniową,
▪️aktualizację wartości rynkowej nieruchomości gruntowej,
▪️oszacowanie ruchomości z uwzględnieniem specyfiki wymuszonego charakteru sprzedaży.
Dlaczego pre-pack? Tryb przygotowanej likwidacji to jedno z najskuteczniejszych narzędzi, jakie oferuje prawo upadłościowe, gdy wartość przedsiębiorstwa jako całości, przewyższa wartość likwidacyjną poszczególnych składników majątku. Umożliwia sprzedaż ZCP wolnej od obciążeń przy jednoczesnym zachowaniu ciągłości operacyjnej.
W dobie transformacji energetycznej i inwestycji infrastrukturalnych, projekty z udziałem firm posiadających kompetencje w budownictwie elektroenergetycznym, będą nabierały coraz większego znaczenia. Pre-pack może być właśnie tym narzędziem, które pozwoli zachować przedsiębiorstwu te kompetencje na rynku.
Dziękujemy całemu zespołowi zaangażowanemu w projekt: prawnikom, ekonomistom i doradcom restrukturyzacyjnym. Pamiętajcie, że nasi eksperci są dostępni również dla Was – sprawdźcie naszą dedykowaną biznesowi ofertę.
